Aspectos legales básicos a tener presentes a la hora de una ampliación de capital en una Startup

Aspectos legales básicos a tener presentes a la hora de una ampliación de capital en una Startup

En este artículo te contamos todos los aspectos legales que es necesario tener en cuenta si se pretende hacer una ampliación de capital en una Startup.

En la vida de las startups uno de los principales objetivos es consolidar el modelo negocio para poder obtener la financiación externa necesaria que le permita crecer. 

Es ese el momento en el que se empiezan a valorar distintos mecanismos para obtener el capital necesario. Una de las primeras opciones es la financiación directa, solicitando un préstamo con sus correspondientes intereses. A pesar de ello, no suele ser la opción que permita el crecimiento exponencial que se desea. 

Por esta y otras razones, lo más probable si el proyecto sigue creciendo es que llegará el momento de realizar una ampliación de capital tarde o temprano. 

¿Qué es una ampliación de capital?

La ampliación de capital es un tipo de operación financiera que permite aumentar los recursos económicos de una sociedad mediante la emisión de participaciones sociales. Es un mecanismo de financiación del proyecto empresarial. 

Las compañías van a aumentar sus recursos mediante la emisión de nuevas participaciones a las que se les tendrá que asignar un valor que deberá ser pagado por los inversores que deseen formar parte del proyecto.

El valor que deberá ser pagado por los inversores estará integrado por la suma del total del valor nominal de cada participación y un valor adicional denominado como prima de emisión de la participación. Esta prima de emisión se calcula en función de la valoración que se le de a la sociedad. 

La ampliación de capital es el mecanismo por excelencia a la hora obtener financiación en una startup, dando ingreso a nuevos socios en función del porcentaje que aporten en la ronda de financiación. 

Pasos a seguir para llevar a cabo una ampliación de capital en una startup

Antes de dar inicio a una ampliación de capital, suele ser aconsejable que los socios e inversores lleguen a una serie de acuerdos mediante la firma de un pacto de socios. 

Dentro del contenido del pacto de socios se recomienda regular las relaciones que se producirán entre los socios y los inversores, establecer las distintas obligaciones de permanencia y de prestación de servicios que deberán cumplir con la sociedad, los asuntos que requerirán de mayorías especiales o reforzadas y otros derechos que consideren las partes en virtud de las negociaciones que lleven a cabo. 

Es bastante habitual que los inversores propongan una serie de mínimos que deberán ser aceptados por los socios para poder llevar a cabo la operación de ampliación de capital. 

Una vez se han regulado los aspectos relevantes, se procede con la celebración de la Junta General de Socios para aprobar la ampliación de capital, determinando quiénes serán los nuevos socios y cuál será la aportación que realizarán, pudiendo ser una aportación dineraria (esta es la forma más frecuente) o una aportación no dineraria, como, por ejemplo, un conjunto de bienes muebles o inmuebles, en cuyo caso deberán ser valorados para determinar su importe. 

Es importante incluir el punto relativo a la modificación de los Estatutos Sociales en el contenido de la Junta General, concretamente, debe incluirse la modificación del artículo relacionado al capital social. 

En la mencionada Junta General, se aprobará el Acta de Acuerdos. El Órgano de Administración de la Sociedad deberá elaborar la certificación del Acta de la Junta General de socios para proceder con su elevación a público ante Notario y posteriormente con su inscripción en el Registro Mercantil. 

Se debe tener presente que, una vez se desea otorgar escritura pública de la certificación de los acuerdos de la Junta General aprobando la ampliación de capital, es necesario que los inversores hayan realizado los ingresos del importe total (nominal más prima de emisión) en la cuenta de la sociedad, obteniendo los correspondientes comprobantes de ingreso que deberán ser aportados para poder escriturar. 

¿Cómo ampliar capital en una startup de forma correcta?

Una de las principales complicaciones que puede estar presente a la hora de una ampliación de capital es la relacionada a los derechos de los socios sobre la adquisición preferente de las nuevas participaciones sociales. Es habitual que, una vez se va a llevar a cabo la operación de ampliación, los socios minoritarios tengan el temor de ver reducido su porcentaje de participación en la sociedad con las correspondientes consecuencias que tiene. 

Por esta razón, suele ser interesante incluir en los pactos de socios previos a las operaciones de ampliación un derecho favorable de los socios minoritarios a mantener en todo momento el porcentaje de sus participaciones sociales, sirviendo de como mecanismo de protección legal para no ver diluido su poder en la sociedad. 

También es posible regular de forma específica las distintas consideraciones y previsiones que deseen tener en cuenta los socios para resguardar su posición en la sociedad.  

En cuanto a las mayorías necesarias para aprobar una ampliación de capital, deberá en todo caso atenderse a lo regulado por los propios Estatutos Sociales. De todas formas, se necesita, como mínimo, una mayoría reforzada de votos de los socios para aprobarla, es decir, los votos favorables del 51% del capital social. 

Es importante recordar que los socios, salvo disposición contraria o pacto en contra, tienen el denominado “derecho de suscripción preferente”. Este derecho permite que, en caso de que uno de los otros socios desee vender sus participaciones a un tercero o bien, la sociedad vaya a emitir nuevas participaciones sociales, los socios adquieran las participaciones antes que un tercero, en caso de que decidan igualar la oferta económica en cuestión. 

De esta forma, este derecho busca preservar la especial relación de confianza de las sociedades limitadas, que resguarda el ordenamiento mercantil y especialmente, la Ley de Sociedades de Capital. 

Por lo tanto, para poder realizar la operación de ampliación de capital sin ningún inconveniente, será necesario que previamente todos los socios renuncien a ejercer su derecho de suscripción preferente para proceder con la operación de ampliación de capital. 

LETSLAW

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